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华夏时报记者 卢晓 北京报道
作为家电行业市值和营收的前三名，美的集团（000333）、海尔智家（600690）和格力电器（000651）（下称“美的、海尔、格力”）这三大白电巨头的成绩单以及公司动向一直是外界观察家电行业的重要窗口。
截至8月29日晚间，白电三巨头上半年成绩单全部披露。但不同于三家今年Q1的收入和归母净利润都同比实现两位数增长，整个上半年白电三巨头成绩分化明显。这背后，伴随着国补政策刺激以及激烈的行业竞争，它们在家电主业以及B端多元化等战场正进行着不同较量。
三巨头成绩分化
上半年，白电三巨头成绩分化明显。
美的整体营收和归母净利润依然最高。财报显示，当期其营收约为2511亿元，同比增长15.6%，归母净利润超过260亿元，同比增长25%。海尔上半年约1565亿元的营收排名第二，同比增长超过10%，120.3亿元的归母净利润少于格力，但也同比增长了15.6%。
白电三巨头中，只有格力今年上半年营收出现下滑，973.2亿元的营收同比下降约2.5%，144亿元的归母净利润，同比增长近2%，在三巨头中增速也最慢。但需要提及的是，格力上半年归母净利率14.7%，在白电三巨头中依然最高，约比美的高出4.35个百分点，比海尔高出7个百分点。
在年中分红方面，格力电器已在财报中表态今年年中不分红，美的则宣布向全体股东每10股派发现金5元（含税），合计现金分红总额接近38亿元，海尔则向全体股东按每10股派发现金股利2.69元（含税），拟派发分红金额25亿元。
需要提及的是，不只是上半年成绩单出现分化，白电三巨头的接班路径看起来也并不相同。
8月29日，美的宣布聘任48岁的王建国担任公司执行总裁。据《华夏时报》记者了解，美的此前并未设立过这一职务。公告简历显示，王建国于1999年加入美的，曾任冰箱事业部总经理、美的国际总裁、智能家居事业群总裁等职务。资深家电产业分析师刘步尘对本报记者分析认为，这一任命是美的集团董事长、总裁方洪波“60岁退休”计划迈出的坚实一步，1967年出生的方洪波，本届美的集团董事长任期到2027年7月1日，届时正好60岁。财报显示，目前方洪波以1.53%的持股比例位列美的第五大股东。
作为对比，生于1966年的海尔集团董事局主席、首席执行官周云杰今年已经59岁，但他 2021年11月才 正式担任上述职务。今年71岁的格力电器董事长、总裁董明珠的接班话题，相对更加引人关注。今年5月，格力电器宣布聘任49岁的张伟担任公司总裁，他同样是1999年便加入格力的老将。目前董明珠以1.8%的持股比例，位列格力第六大股东。
空调市场竞争激烈
白电三巨头今年中报业绩分化的原因之一在于家电业务，而对于格力来说，更具体的原因就在于空调。尽管都有着国补等刺激手段，但白电三巨头上半年特别是二季度的表现各不相同。
财报显示，上半年美的智能家居收入1672亿元，同比增长13.31%，格力消费电器板块当期收入约763亿元，同比下降超5%，海尔空气能源解决方案当期实现收入329.78亿元，同比增长12.8%，其中家用空调产业收入增长超10%。
有业内人士在跟本报记者交流时认为，格力消费电器收入下降，源于二季度空调市场的低价竞争蚕食了其手中掌握的中高端市场份额。格力也在财报中指出，上半年受多方面因素影响，家用空调市场竞争持续升温，奥维云网（AVC）数据显示，二季度家用空调线上2100元以下的低端机销量占比首次超过50%，中高端需求承压。
不过中国家用电器商业协会秘书长张剑锋对《华夏时报》记者表示，虽然不同品牌吃到的国补红利各有差异，但这并不是造成白电三巨头财报差异的主要原因，他认为在今年空调大市增长下，不同品牌表现差异的最主要因素，还是来自于行业内部品牌竞争加剧。
近日格力与小米关于空调的口水仗就是一个明显例证。张剑锋认为，随着小米空调加入，对空调市场原有市场结构造成很大冲击，格力、海尔、美的等头部品牌的用户都产生了一定分流，特别是美的和格力的市场份额也都小于从前。此外，他还认为，格力的盈利能力被削弱还来自于美的和海尔近年来在空调领域的积极防守以及适当的市场反击。
据奥维云网数据，今年第34周格力在线上渠道以23.13%份额位居第一，美的以21.63%位居第二，小米位居第三，份额为13.31%。而在2023年第34周，格力当时在线上渠道占据28.56%的份额，美的以21.55%的份额位居第二，小米位居第五，份额只有6.5%。
张剑锋还对本报记者表示，格力消费电器收入下降也有其内部原因：渠道策略变化对格力的销售带来影响，特别是线上直播带货对格力传统的线下渠道价格体系可能会造成冲击。
集体发力B端市场
造成白电三巨头年中业绩分化的另一个重要原因在于，随着国内家电市场进入存量竞争，B端市场收入成为家电企业们的收入增长引擎，转型速度决定了它们的增长速度。
白电三巨头中，美的先后在A股收购了科陆电子（002121）、万东医疗（600055）、合康新能（300048）等公司，其B端收入占比也最高。今年上半年，包括新能源与工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化和其他业务的商业及工业解决方案合计收入645.4亿元，同比增长近21%，占据美的当期总收入的25.7%。
美的集团投资者关系总监兼董事会秘书高书8月26日在接受《华夏时报》等媒体记者采访时也表示，除了C端业务的出海，B端业务也是美的未来的增长方向，“我们去年整个B端的收入超过一千亿元，在中国A股资本市场能够单独有一家A股上市公司收入超过一千亿的也并不多，我认为我们B端每个业务板块都有巨大的潜力和发展的方向。”她当天还重点提及了机器人以及能源这两大B端战略。而在8月27日，美的旗下智慧物流公司安得智联还向港交所首次递交上市申请。
海尔上半年装备部品及渠道综合服务收入187.2亿元，同比增长近35%，约占当期总收入的12%。有望成为海尔系第8家上市公司的日日顺也在去年11月终止上市，重新回归海尔智家。
格力在B端市场的进展最引人关注，据记者了解，格力此前已控股了其上游从事制冷元器件等业务的盾安环境（002011）。此外，其还分别入股了供应商海立股份（600619）、新疆众和（600888）以及从事半导体业务的闻泰科技（600745）。
但格力电器的B端收入目前在白电三巨头中最低。财报显示，消费电器今年上半年依然占据格力总营收的78.38%，而工业制品及绿色能源、智能装备和其他主营合计收入112.15亿元，只占据格力总收入的11.52%。这其中，工业制品和绿色能源约占据格力一成收入，同比增长17%，智能装备3.14亿元的收入也同比增长近21%。
对于家电企业向B端市场的转型，周爰咨询合伙人杨思亮对记者表示，眼下挖掘家电C端市场的增量难度变大，但B端市场还有不小的增量空间，同时B端渠道利润空间也远高于C端，但他同时也认为，B端市场对于品牌地位和影响以及产品溢价能力等要求并不低。
8月29日，白电三巨头在8月的最后一个交易日股价走势也各不相同。格力电器收于42.6元，跌5.88%，总市值2386.2亿元；海尔智家股价收于26.26元，涨1%哪个证券公司可以加杠杆，总市值2464亿元；美的集团股价收于73.71元，涨0.29%，总市值约5658亿元。
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